- Finanzas personales
- Invertir
- Bonos
- ¿Cómo se comparan los certificados de depósito con los fondos del mercado monetario?
Libro Relacionado
Contents
Inversión de bonos para tontos, 2ª edición
Por Russell Wild
Todos los bonos son inversiones de renta fija, pero no todas las inversiones de renta fija son bonos. Cualquier cosa que produzca un interés estable y predecible puede calificar como ingreso fijo. Esto incluye no sólo los bonos, sino también los certificados de depósito, las cuentas del mercado monetario y algunas otras inversiones que no son tan comunes. Cualquiera y todos ellos pueden servir como fuentes de efectivo, ya sea para impulsar una cartera de prejubilación o para ayudar a extraer efectivo de una cartera de post-jubilación.
Certificados de depósito (CD)
Tan predecibles como el amanecer de Arizona, los certificados de depósito, al igual que los bonos de cupón cero, ofrecen su capital con intereses después de un período de tiempo específico (generalmente en incrementos de tres meses) durante hasta cinco años en el futuro. Al igual que las cuentas de las cajas de ahorro, los CD están casi todos garantizados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), una agencia patrocinada por el gobierno, por montos de hasta $250,000.
Las tasas de interés ofrecidas tienden a aumentar con la cantidad de tiempo que usted está dispuesto a inmovilizar su dinero. (Si el banco le da, digamos, 1.5 por ciento de interés por seis meses, a menudo puede obtener 1.75 por ciento por 12 meses.) Saque su dinero antes del vencimiento del CD y pague una multa, cuya severidad depende del emisor en particular.
Debido a que casi todos los certificados de depósito están asegurados por el gobierno federal, la seguridad de su capital está a la par de los bonos del Tesoro. Las tasas de interés varían y pueden ser más altas o más bajas de lo que puede obtener en un bono del Tesoro con el mismo vencimiento. (Verifique en Bankrate.com y en su periódico local las tasas de CD más altas disponibles.)
Las cuentas de banca por Internet aseguradas por la FDIC, que tienden a pagar tasas de interés más altas que las del banco de la esquina, también suelen estar a la par de los certificados de depósito de uno o dos años. A menudo las tres inversiones – CD, tesoros a corto plazo y cuentas bancarias por Internet – se ajustan muy estrechamente a la misma (modesta) tasa de interés. Si los tres son iguales, el CD, un favorito de los jubilados en todas partes, debería ser su última opción. He aquí dos razones clave:
- El CD requiere que usted inmovilice su dinero; la cuenta bancaria por Internet asegurada por la FDIC no lo hace.
- El CD, al igual que la cuenta bancaria, genera ingresos totalmente gravables; los ingresos de los bonos del Tesoro o fondos de bonos son gravables a nivel federal pero están exentos de impuestos estatales.
A pesar de que puede haber señales en el tiempo cuando los CDs son grandes ofertas, en general, los CDs se venden en exceso. Si va a conformarse con una tasa de interés modesta, por lo general no necesita tener su dinero cautivo. Algunos bancos han estado ofreciendo últimamente CD’s más flexibles que permiten que las tasas de interés floten hacia arriba; vale la pena considerarlos si la tasa inicial es competitiva.
Comparado con los bonos: La mayoría de los bonos proporcionan mayores rendimientos a largo plazo que los CD y tienden a ser más líquidos (lo que significa que se puede cobrar más fácilmente). Sin embargo, sólo los bonos del Tesoro tienen la misma garantía del gobierno de Estados Unidos que un CD.
Fondos del mercado monetario
Los fondos del mercado monetario son fondos mutuos que invierten en instrumentos de deuda a muy corto plazo (como letras del Tesoro, certificados de depósito y billetes de banco) y proporcionan (pero no garantizan) un precio estable con un rendimiento muy modesto. Los fondos del mercado monetario no están garantizados por el gobierno federal, como lo están la mayoría de los certificados de depósito y las cuentas de las cajas de ahorro, pero generalmente son bastante seguros debido a la calidad de sus inversiones y a los vencimientos a corto plazo.
En raras ocasiones, cuando los préstamos a largo plazo no pagan más que los préstamos a corto plazo, los fondos del mercado monetario pueden ofrecer un rendimiento que compita con los fondos de bonos a corto plazo o los exceda. (A corto plazo significa que los bonos mantenidos por el fondo generalmente vencen en uno a tres años.)
Pero en la mayoría de los casos, los fondos del mercado monetario no pagan tanto como los fondos de bonos. Algunos fondos del mercado monetario, sin embargo, pueden ofrecer rendimientos tan altos como los que se pueden obtener en cualquier CD.
Los fondos del mercado monetario se utilizan a menudo como dinero en efectivo o como posiciones de barrido en la mayoría de las casas de corretaje. Tenga en cuenta que cuando abre una cuenta en una casa de corretaje, el valor predeterminado, si no especifica la cuenta de depósito que desea, puede ser un fondo del mercado monetario de muy bajo rendimiento. Y simplemente por pedirlo, es posible que su dinero se traslade a un fondo del mercado monetario de mayor rendimiento.
Pero tienes que preguntarte:»¿Cuáles son las opciones de mi cuenta de barrido?» Algunas cuentas del mercado monetario, que tienen bonos municipales a corto plazo, ofrecen intereses libres de impuestos, pero el tipo de interés suele ser inferior al de las cuentas del mercado monetario sujetas a impuestos y, por lo tanto, suele tener sentido sólo para las que se encuentran en los tramos impositivos más altos.
En 2008, Charles Schwab ofreció a sus clientes un fondo de bonos a corto plazo como una opción de gran alcance, una especie de mercado monetario en expansión. Resultó que los gestores de los fondos YieldPlus de Schwab estaban exprimiendo ese jugo extra de algunos bonos hipotecarios de riesgo, que terminaron incumpliendo durante la crisis hipotecaria. Los inversores de Schwab, que pensaban que su dinero estaba seguro, perdieron un montón.
La SEC interpuso una demanda contra Schwab y, tres años más tarde, los inversores recuperaron parte de sus ahorros, aunque no todos. En el futuro, las casas de corretaje serán mucho más cuidadosas con los fondos que presentan como depósitos «estables» de efectivo y con los fondos que ofrecen como opciones de barrido.
Sin embargo, en caso de que encuentre algo que se parezca a un fondo del mercado monetario pero que ofrezca pagar tasas considerablemente más altas que todos los demás, asegúrese de leer cuidadosamente el prospecto.
Hasta la fecha, sólo dos fondos del mercado monetario real «rompieron la moneda», devolviendo a los accionistas menos capital del que invirtieron. En ambos casos, la pérdida de capital fue de sólo un 1% (un centavo por cada dólar invertido). Y las regulaciones en vigor hoy en día son un poco más duras de lo que eran en el pasado, lo que hace que sea menos probable que se produzca una «ruptura» de este tipo.
Comparado con los bonos: Espere que la mayoría de los bonos y fondos de bonos ofrezcan mayores rendimientos a largo plazo que los fondos del mercado monetario. Sin embargo, los fondos del mercado monetario ofrecen una mayor liquidez y (al menos históricamente) un grado de seguridad muy elevado.